2026 年拉丁美洲紙製品市場的四大預測，你不能錯過
專家觀點
2026-01-05

2026 年拉丁美洲紙製品市場的四大預測，你不能錯過
主要觀察重點： 巴西的蛋白質回升不僅影響當地產業，也正在重塑全球紙漿供應鏈，對整個包裝行業產生連鎖效應。 墨西哥的貿易流動轉變正在重新定義市場動態，為希望在不斷演變的包裝市場中保持領先的企業提供新的成長機會。 2026 年展望揭示了可能改變紙漿、紙張與包裝產業的關鍵趨勢，提供可操作的洞察，以調整策略並抓住新興機會。 當你坐下來討論拉丁美洲紙業的前景時，感覺就像與老朋友敘舊：有好消息，也有一些波折，如果仔細傾聽，你幾乎可以追溯對話的原因。 在過去幾個月，我們一直在討論關稅、動物蛋白限制、需求模式變化以及現金購買習慣。但今天，我想帶你了解四個簡單的預測，這些預測將影響你對 2026 年行業的看法。可以把它想像成一個導覽：我會解釋正在發生的事、為何重要，以及在大局逐漸明朗時需要關注的重點。 1.動物蛋白市場回升將再次支持巴西瓦楞紙箱與紙板出貨 回想一下 2025 年第二至第三季度間，肉類及其他動物蛋白出口停滯，導致巴西瓦楞紙箱出貨量至多持平、甚至萎縮？那一章正在慢慢結束。像美國與中國這類曾有限制的市場，正在重新開放巴西牛肉、家禽與豬肉出口。美國在第四季度末取消對巴西牛肉的關稅，中國則在第二季度限制解除後，允許巴西恢復家禽出口。這對紙張意味著什麼？ 瓦楞紙箱高度依賴巴西農業出口，約 65% 的消耗量與該產業相關。當冷藏貨櫃滿載雞肉或牛肉離港時，對包裝瓦楞紙板的需求上升，因為產業總是將出口與國內需求平衡，國內消費也會因此受益。因此，請在 2026 年初標記日曆：第一季度可能會看到裝卸碼頭繁忙，訂單略高於正常水平，因為被壓抑的需求可能會出口。 我們對巴西整體瓦楞紙板需求的預測是 2026 年增長 1.2%，比 2025 年增加 61,000 噸。根據 Empapel 對瓦楞紙箱與紙板總出貨量的評估，我們預測全年增長 1.6-2.0%。 2.墨西哥的關稅政策將對巴西至墨西哥的紙張流動造成暫時阻礙 你應該看到我們今年討論的新聞標題：2024 年對中國紙箱板與印刷紙徵收 25-35% 關稅、2025 年末的反傾銷行動，以及 2025 年 12 月對幾個亞洲國家的對等關稅，與美國在其他地區的做法一致。不要把這些看作保護主義的偶然或數據的短暫波動：聽聽背後的理由。墨西哥不只是試圖減緩一兩個貨運，而是想成為近岸生產區的守門人。 為服務美國市場而靠近美國邊境的產業，正與來自其他國家的廉價進口競爭。墨西哥正在將貨物重新導向美國，壓低墨西哥造紙廠的運營率。墨西哥政府最不希望看到的，是已受到美國關稅影響的產品通過其領土進入，並在自由貿易協議下再次出現。 因此，對中國、第三方甚至巴西的紙張出口徵收關稅。如果貨物能透過墨西哥無額外成本進入美國，就會威脅整個近岸供應鏈。把關稅想像成城門：允許貿易，但阻擋試圖輸入其他已徵稅產品的人。 提高對墨西哥的亞洲出口價格並懲罰廉價銷售，造成瓶頸。巴西出口墨西哥的貨量已因進口關稅而減少，競爭力下降。不要把“暫時”與“無足輕重”混為一談。即使是幾個季度的空櫃與閒置船舶，也可能對訂單與信心留下持久影響，特別是在紙箱板市場。 我們的預測是，墨西哥紙箱板廠的運營率將在 2026 年回升至 78%，此前 2025 年徘徊在 75-76%，受需求回升與進口競爭減少支持。消耗量在 2026 年增長 1.8%，達到近 114 萬噸，此前自 2022 年以來已連續三年下降，當時為 123 萬噸。 3.當亞洲對墨西哥出口減少，南美市場成為新焦點 墨西哥故事的另一面對我們這些位於尤卡坦以南的人而言，有一線好消息。如果中國及其他亞洲出口商被同樣的措施阻擋進入墨西哥，他們不會閒置，而會尋找其他市場。例如，墨西哥約佔中國對拉美紙箱板出口的 50%，這些賣家肯定會尋找替代市場來銷售被阻擋的過剩產能。 阿根廷、秘魯和巴西開始變得有吸引力，當你試圖銷售原本流向蒙特雷或瓜達拉哈拉的貨量時。這意味著競爭加劇，但對轉換器與印刷商而言也提供更多選擇。價格將受到壓力，亞洲搶占市場份額的故事變得更加本地化。 4.巴西經濟放緩與數位娛樂興起將繼續限制紙箱板需求增長 如果只專注於跨境機會而忽視 2022 年以來巴西國內發生的事，將是天真的。從宏觀經濟角度來看，所有跡象都顯示巴西經濟在 2026 年將放緩。正式就業增長接近上限，家庭債務達到歷史高位，利率依然很高。然而，我們預見年中可能出現些許下降空間，因為消費者通膨開始顯示負值——換句話說，出現通縮。 然而，中低收入家庭幾乎將收入用於還債或購買新商品。他們通常是推動消費品與電商包裝紙板需求的主力，當可支配收入增加時——例如就業增長與消費者物價通縮——這部分資金卻逐漸轉向線上博彩與電子遊戲。這使實體經濟資金減少，可用於紙製品消費的雷亞爾減少。基於這些原因，2025 年國內瓦楞紙箱需求已經疲軟，這一趨勢可能在明年持續或惡化。 根據我們的預期，巴西紙箱板需求在 2025 年下降近 2.1%，在最佳情況下 2026 年將保持穩定（+0.1%）。巴西樹木產業協會（IBÁ）的國內紙箱板市場數據也呈現類似情況。國內銷售截至第三季度同比下降 2.1%，出口下降 2.7%，同樣受到對墨西哥出貨減少的影響，導致產量下降 2.3%。 綜合來看 如果將這四個預測並列，會看到它們講述了一個連貫的故事，而不是四個分散的要點。蛋白質市場重新開放提升出口驅動的瓦楞紙產業，即使關稅抑制了特定貿易通道；亞洲出口商被迫退出一個大型市場，產生影響波及到拉普拉塔河與安第斯地區；而國內經濟疲軟提醒我們，國內需求並非理所當然，而是需要管理的變數。 透過專屬洞察掌握競爭優勢，了解正在改變紙漿、紙張與包裝產業的最新趨勢。與我們團隊聯繫，獲取量身打造的專家分析與前瞻性市場預測。   內容來源: https://www.fastmarkets.com/
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『設計印象雜誌』
橫跨印刷及設計領域的專業媒體，兩個月發行一期紙本雜誌，網站不定期更新
目標報告：私募基金押注兩個新包裝平台——2025年9月併購動態
包裝未來
2025-10-20

目標報告：私募基金押注兩個新包裝平台——2025年9月併購動態
2025年9月 ，包裝領域出現兩個由私募基金支持的新平台，顯示包裝業仍是財務投資人眼中具成長與整合潛力的熱門標的。雖然過去三年間，私募基金收購標籤印刷與其他包裝企業的熱度有所降溫，但這些最新交易再度證明，獨立包裝印刷公司業主仍可期待私募基金的關注，作為未來退出的可行途徑之一。   Portrait Capital 進軍包裝領域 Portrait Capital 宣布成立以標籤印刷為主的新平台，並於同日宣布完成兩項收購。平台以位於阿肯色州瓊斯伯勒（Jonesboro）的 AAi Labels & Decals 為基礎成立。該公司使用網版、柔版、平版、數位與大幅面印刷技術，生產多樣產品，尤其專注於可耐戶外與工業環境的耐用標籤。此類產品常受法規要求驅動，需符合嚴格性能規範，例如安全警示、資訊貼紙與設備銘牌等。由於其需求具持續性、認證門檻高且應用廣泛，耐用標籤對私募基金而言極具吸引力。 同時，Portrait Capital 也宣布完成平台的首項延伸收購——位於德州的 Sticker Ranch 。該公司透過線上平台銷售標籤，並提供易於操作的設計與訂購介面。此舉為 AAi 的生產基礎增添了現代化銷售通路。Sticker Ranch 創辦人將出任新平台執行長，而 AAi 原業主則將陸續退休。公告中明確指出，Portrait Capital 將持續進行策略性併購以擴張此新平台。   CORE Industrial Partners 成立 Momentium CORE Industrial Partners 宣布成立新公司 Momentium ，作為整合其既有相關投資的統一平台品牌。平台推出時，同步收購了位於洛杉磯的 Superior Lithographics 。該公司專精於大幅面平版印刷產品，包括摺盒、瓦楞紙箱面紙與平版標籤，主要服務食品與消費品市場，提供穩定的印刷包裝需求。Superior 以高品質平版面紙著稱，常用於裝飾倉儲量販型包裝，例如消費者自行選購多入商品的紙箱。 除了最新的 Superior 併購案外，Momentium 平台還納入 CORE 先前的兩家包裝企業。2023年12月，該基金收購了位於麻州梅休恩（Methuen）的摺盒製造商 Century Box ，並在公告中表明這只是重返包裝產業的第一步。不到一週後，CORE 即宣布第二筆交易——收購伊利諾州博林布魯克（Bolingbrook）的摺盒製造商 General Converting 。（詳見 〈目標報告：雙擊出擊平台——2023年11月〉 ） 三家包裝公司整合於 Momentium 品牌下後，形成橫跨三州、六座廠房、超過 370 名員工、總面積逾 40 萬平方英尺的生產網絡。除了增加產品能力外，這次收購也反映包裝業普遍透過併購拓展地域布局的趨勢。隨著 Superior 加入，Momentium 現已具備從東岸到西岸的生產覆蓋。（更多近期包裝趨勢，見 〈目標報告年度回顧——2025年8月〉 ）   新包裝平台聚焦特殊標籤領域 過去幾年，包裝產業陸續出現多個新平台。繼柔版印刷高產能標籤製造公司經歷多年火熱收購潮後，近一年來的新平台開始聚焦於更細分的利基市場。 今年6月，標籤業資深人士 Nizar Elias 收購賓州西部的 Seneca Printing Express & Label ，並成立新平台 Seneca Label & Packaging 。該公司主要以平版印刷生產工業用切疊標籤，這筆收購不僅因產品特殊而受矚目，也因買方計畫將其作為進一步併購的平台。 另一筆非主標籤類交易則是田納西州查塔努加的私募基金 River Associates 收購 ID Label 。該公司生產可變資訊條碼標籤與倉儲標示牌，雖不屬傳統包裝產品，但廣泛應用於物流供應鏈各環節。River Associates 表示，此收購為平台型投資，未來將尋求互補性延伸收購。 這些差異化平台顯示市場重心正從大量生產的主標籤，轉向耐用標籤、可變條碼標籤、工業與法規導向等具防禦性、專業化的細分市場。   機會仍然充足 產業資料顯示，雖然標籤、摺盒與軟性包裝的生產集中於少數大型製造商手中，但仍有相當多中小型獨立業者活躍於市場。這些公司憑藉服務彈性、客製化、特殊材料應用、快速交期、專用塗層、小量生產與區域物流等優勢分食市場。對於考慮退出的業主而言，9月的交易活動再次提醒——私募基金對包裝產業的胃口依然強勁，尤其是在具特色與區隔化的細分領域。 * 《目標報告》出版單位 Graphic Arts Advisors 擔任此次 Seneca Printing Express & Label 交易的獨家顧問。 完整報告與 2025 年 9 月交易紀錄可於《目標報告》官網線上瀏覽。   內容來源: https://whattheythink.com/
#PackagingTrends #Printing #包裝界復仇者聯盟 #包裝趨勢 #印刷新勢力 #投資熱點
2026 年拉丁美洲紙製品市場的四大預測，你不能錯過
專家觀點
2026-01-05

2026 年拉丁美洲紙製品市場的四大預測，你不能錯過
主要觀察重點： 巴西的蛋白質回升不僅影響當地產業，也正在重塑全球紙漿供應鏈，對整個包裝行業產生連鎖效應。 墨西哥的貿易流動轉變正在重新定義市場動態，為希望在不斷演變的包裝市場中保持領先的企業提供新的成長機會。 2026 年展望揭示了可能改變紙漿、紙張與包裝產業的關鍵趨勢，提供可操作的洞察，以調整策略並抓住新興機會。 當你坐下來討論拉丁美洲紙業的前景時，感覺就像與老朋友敘舊：有好消息，也有一些波折，如果仔細傾聽，你幾乎可以追溯對話的原因。 在過去幾個月，我們一直在討論關稅、動物蛋白限制、需求模式變化以及現金購買習慣。但今天，我想帶你了解四個簡單的預測，這些預測將影響你對 2026 年行業的看法。可以把它想像成一個導覽：我會解釋正在發生的事、為何重要，以及在大局逐漸明朗時需要關注的重點。 1.動物蛋白市場回升將再次支持巴西瓦楞紙箱與紙板出貨 回想一下 2025 年第二至第三季度間，肉類及其他動物蛋白出口停滯，導致巴西瓦楞紙箱出貨量至多持平、甚至萎縮？那一章正在慢慢結束。像美國與中國這類曾有限制的市場，正在重新開放巴西牛肉、家禽與豬肉出口。美國在第四季度末取消對巴西牛肉的關稅，中國則在第二季度限制解除後，允許巴西恢復家禽出口。這對紙張意味著什麼？ 瓦楞紙箱高度依賴巴西農業出口，約 65% 的消耗量與該產業相關。當冷藏貨櫃滿載雞肉或牛肉離港時，對包裝瓦楞紙板的需求上升，因為產業總是將出口與國內需求平衡，國內消費也會因此受益。因此，請在 2026 年初標記日曆：第一季度可能會看到裝卸碼頭繁忙，訂單略高於正常水平，因為被壓抑的需求可能會出口。 我們對巴西整體瓦楞紙板需求的預測是 2026 年增長 1.2%，比 2025 年增加 61,000 噸。根據 Empapel 對瓦楞紙箱與紙板總出貨量的評估，我們預測全年增長 1.6-2.0%。 2.墨西哥的關稅政策將對巴西至墨西哥的紙張流動造成暫時阻礙 你應該看到我們今年討論的新聞標題：2024 年對中國紙箱板與印刷紙徵收 25-35% 關稅、2025 年末的反傾銷行動，以及 2025 年 12 月對幾個亞洲國家的對等關稅，與美國在其他地區的做法一致。不要把這些看作保護主義的偶然或數據的短暫波動：聽聽背後的理由。墨西哥不只是試圖減緩一兩個貨運，而是想成為近岸生產區的守門人。 為服務美國市場而靠近美國邊境的產業，正與來自其他國家的廉價進口競爭。墨西哥正在將貨物重新導向美國，壓低墨西哥造紙廠的運營率。墨西哥政府最不希望看到的，是已受到美國關稅影響的產品通過其領土進入，並在自由貿易協議下再次出現。 因此，對中國、第三方甚至巴西的紙張出口徵收關稅。如果貨物能透過墨西哥無額外成本進入美國，就會威脅整個近岸供應鏈。把關稅想像成城門：允許貿易，但阻擋試圖輸入其他已徵稅產品的人。 提高對墨西哥的亞洲出口價格並懲罰廉價銷售，造成瓶頸。巴西出口墨西哥的貨量已因進口關稅而減少，競爭力下降。不要把“暫時”與“無足輕重”混為一談。即使是幾個季度的空櫃與閒置船舶，也可能對訂單與信心留下持久影響，特別是在紙箱板市場。 我們的預測是，墨西哥紙箱板廠的運營率將在 2026 年回升至 78%，此前 2025 年徘徊在 75-76%，受需求回升與進口競爭減少支持。消耗量在 2026 年增長 1.8%，達到近 114 萬噸，此前自 2022 年以來已連續三年下降，當時為 123 萬噸。 3.當亞洲對墨西哥出口減少，南美市場成為新焦點 墨西哥故事的另一面對我們這些位於尤卡坦以南的人而言，有一線好消息。如果中國及其他亞洲出口商被同樣的措施阻擋進入墨西哥，他們不會閒置，而會尋找其他市場。例如，墨西哥約佔中國對拉美紙箱板出口的 50%，這些賣家肯定會尋找替代市場來銷售被阻擋的過剩產能。 阿根廷、秘魯和巴西開始變得有吸引力，當你試圖銷售原本流向蒙特雷或瓜達拉哈拉的貨量時。這意味著競爭加劇，但對轉換器與印刷商而言也提供更多選擇。價格將受到壓力，亞洲搶占市場份額的故事變得更加本地化。 4.巴西經濟放緩與數位娛樂興起將繼續限制紙箱板需求增長 如果只專注於跨境機會而忽視 2022 年以來巴西國內發生的事，將是天真的。從宏觀經濟角度來看，所有跡象都顯示巴西經濟在 2026 年將放緩。正式就業增長接近上限，家庭債務達到歷史高位，利率依然很高。然而，我們預見年中可能出現些許下降空間，因為消費者通膨開始顯示負值——換句話說，出現通縮。 然而，中低收入家庭幾乎將收入用於還債或購買新商品。他們通常是推動消費品與電商包裝紙板需求的主力，當可支配收入增加時——例如就業增長與消費者物價通縮——這部分資金卻逐漸轉向線上博彩與電子遊戲。這使實體經濟資金減少，可用於紙製品消費的雷亞爾減少。基於這些原因，2025 年國內瓦楞紙箱需求已經疲軟，這一趨勢可能在明年持續或惡化。 根據我們的預期，巴西紙箱板需求在 2025 年下降近 2.1%，在最佳情況下 2026 年將保持穩定（+0.1%）。巴西樹木產業協會（IBÁ）的國內紙箱板市場數據也呈現類似情況。國內銷售截至第三季度同比下降 2.1%，出口下降 2.7%，同樣受到對墨西哥出貨減少的影響，導致產量下降 2.3%。 綜合來看 如果將這四個預測並列，會看到它們講述了一個連貫的故事，而不是四個分散的要點。蛋白質市場重新開放提升出口驅動的瓦楞紙產業，即使關稅抑制了特定貿易通道；亞洲出口商被迫退出一個大型市場，產生影響波及到拉普拉塔河與安第斯地區；而國內經濟疲軟提醒我們，國內需求並非理所當然，而是需要管理的變數。 透過專屬洞察掌握競爭優勢，了解正在改變紙漿、紙張與包裝產業的最新趨勢。與我們團隊聯繫，獲取量身打造的專家分析與前瞻性市場預測。   內容來源: https://www.fastmarkets.com/
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目標報告：私募基金押注兩個新包裝平台——2025年9月併購動態
包裝未來
2025-10-20

目標報告：私募基金押注兩個新包裝平台——2025年9月併購動態
2025年9月 ，包裝領域出現兩個由私募基金支持的新平台，顯示包裝業仍是財務投資人眼中具成長與整合潛力的熱門標的。雖然過去三年間，私募基金收購標籤印刷與其他包裝企業的熱度有所降溫，但這些最新交易再度證明，獨立包裝印刷公司業主仍可期待私募基金的關注，作為未來退出的可行途徑之一。   Portrait Capital 進軍包裝領域 Portrait Capital 宣布成立以標籤印刷為主的新平台，並於同日宣布完成兩項收購。平台以位於阿肯色州瓊斯伯勒（Jonesboro）的 AAi Labels & Decals 為基礎成立。該公司使用網版、柔版、平版、數位與大幅面印刷技術，生產多樣產品，尤其專注於可耐戶外與工業環境的耐用標籤。此類產品常受法規要求驅動，需符合嚴格性能規範，例如安全警示、資訊貼紙與設備銘牌等。由於其需求具持續性、認證門檻高且應用廣泛，耐用標籤對私募基金而言極具吸引力。 同時，Portrait Capital 也宣布完成平台的首項延伸收購——位於德州的 Sticker Ranch 。該公司透過線上平台銷售標籤，並提供易於操作的設計與訂購介面。此舉為 AAi 的生產基礎增添了現代化銷售通路。Sticker Ranch 創辦人將出任新平台執行長，而 AAi 原業主則將陸續退休。公告中明確指出，Portrait Capital 將持續進行策略性併購以擴張此新平台。   CORE Industrial Partners 成立 Momentium CORE Industrial Partners 宣布成立新公司 Momentium ，作為整合其既有相關投資的統一平台品牌。平台推出時，同步收購了位於洛杉磯的 Superior Lithographics 。該公司專精於大幅面平版印刷產品，包括摺盒、瓦楞紙箱面紙與平版標籤，主要服務食品與消費品市場，提供穩定的印刷包裝需求。Superior 以高品質平版面紙著稱，常用於裝飾倉儲量販型包裝，例如消費者自行選購多入商品的紙箱。 除了最新的 Superior 併購案外，Momentium 平台還納入 CORE 先前的兩家包裝企業。2023年12月，該基金收購了位於麻州梅休恩（Methuen）的摺盒製造商 Century Box ，並在公告中表明這只是重返包裝產業的第一步。不到一週後，CORE 即宣布第二筆交易——收購伊利諾州博林布魯克（Bolingbrook）的摺盒製造商 General Converting 。（詳見 〈目標報告：雙擊出擊平台——2023年11月〉 ） 三家包裝公司整合於 Momentium 品牌下後，形成橫跨三州、六座廠房、超過 370 名員工、總面積逾 40 萬平方英尺的生產網絡。除了增加產品能力外，這次收購也反映包裝業普遍透過併購拓展地域布局的趨勢。隨著 Superior 加入，Momentium 現已具備從東岸到西岸的生產覆蓋。（更多近期包裝趨勢，見 〈目標報告年度回顧——2025年8月〉 ）   新包裝平台聚焦特殊標籤領域 過去幾年，包裝產業陸續出現多個新平台。繼柔版印刷高產能標籤製造公司經歷多年火熱收購潮後，近一年來的新平台開始聚焦於更細分的利基市場。 今年6月，標籤業資深人士 Nizar Elias 收購賓州西部的 Seneca Printing Express & Label ，並成立新平台 Seneca Label & Packaging 。該公司主要以平版印刷生產工業用切疊標籤，這筆收購不僅因產品特殊而受矚目，也因買方計畫將其作為進一步併購的平台。 另一筆非主標籤類交易則是田納西州查塔努加的私募基金 River Associates 收購 ID Label 。該公司生產可變資訊條碼標籤與倉儲標示牌，雖不屬傳統包裝產品，但廣泛應用於物流供應鏈各環節。River Associates 表示，此收購為平台型投資，未來將尋求互補性延伸收購。 這些差異化平台顯示市場重心正從大量生產的主標籤，轉向耐用標籤、可變條碼標籤、工業與法規導向等具防禦性、專業化的細分市場。   機會仍然充足 產業資料顯示，雖然標籤、摺盒與軟性包裝的生產集中於少數大型製造商手中，但仍有相當多中小型獨立業者活躍於市場。這些公司憑藉服務彈性、客製化、特殊材料應用、快速交期、專用塗層、小量生產與區域物流等優勢分食市場。對於考慮退出的業主而言，9月的交易活動再次提醒——私募基金對包裝產業的胃口依然強勁，尤其是在具特色與區隔化的細分領域。 * 《目標報告》出版單位 Graphic Arts Advisors 擔任此次 Seneca Printing Express & Label 交易的獨家顧問。 完整報告與 2025 年 9 月交易紀錄可於《目標報告》官網線上瀏覽。   內容來源: https://whattheythink.com/
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